Los fondos cotizados o más comunmente conocidos por sus siglas en inglés “ETFs”, y como llamaremos a lo largo del artículo, se han consolidado como un instrumento financiero de primera línea para la rápida y eficaz reubicación de activos en el mundo moderno. A medida que avanzamos hacia el año 2025, el cambiante panorama del mercado global, las modificaciones en las políticas económicas y el sentimiento de los inversores determinarán la dirección de los flujos de ETF.
Existe un interés cada vez mayor por la cuestión de la diversificación, la eficiencia de los costes y la adaptabilidad, los inversores buscan más opciones novedosas y diversas, que los etos pueden ofrecer.
Las tensiones comerciales y el impacto de los flujos de ETF en 2025
Anticipándose a los flujos de ETF en 2025, el mercado se mantiene atento a la correlación emergente entre las tensiones comerciales globales y los flujos delos fondos cotizados. Estudios recientes destacan que los ETF regionales muestran una sensibilidad creciente hacia las relaciones diplomáticas entre grandes economías: una sanción, subsidio o retirada de activos estratégicos causa en diversas ocasiones, dislocaciones en el mercado local.
Este fenómeno ha abierto una nueva dimensión de oportunidades para los inversores estratégicos que siguen de cerca las relaciones internacionales. Detrás de cada tendencia en el ámbito financiero se encuentran las condiciones macroeconómicas generales. En 2025, las señales de inflación creciente, alzas en los tipos y complicaciones geopolíticas influirán en las decisiones de los inversores.
Los bancos centrales de todo el mundo siguen moviéndose al filo de la navaja entre el compromiso político de luchar contra la inflación y la provisión de medidas facilitadoras para el crecimiento económico. Esto aumentará o disminuirá el atractivo de un fondo dependiendo de su alineación con los ETF de renta fija o de renta variable.
La tarea se vuelve más complicada ya que las economías se están recuperando de manera desigual en todo el mundo. Algunas economías se han recuperado, mientras que otras aún enfrentan interrupciones en la cadena de suministro y fluctuaciones en el empleo.
Esta brecha, probablemente se presentará como una fuga de capitales en forma de mudanza hacia los mercados que se mantengan al alza y tengan oportunidades de gran crecimiento en el largo plazo.
Los destinos del capital no son los únicos lugares donde los inversores están activos. También influyen en esas decisiones con su perspectiva y sus tendencias macroeconómicas influyen en estas decisiones tanto como los datos numéricos.
Además, la alta inflación podría afectar el desempeño de ciertos ETF. Cuando la inflación es excesivamente alta, el mercado alcista a favor de otro tipo de ETF no vinculados al oro y la plata recibirá una cantidad considerable de dinero.
Esto se debe a que el oro, la plata y otros metales preciosos se consideran refugios seguros contra la inflación y la depreciación de la moneda, por lo que se convierten en una opción popular durante tiempos de incertidumbre en la economía en general.
Crecimiento Sectorial
Tecnologías emergentes configuran las preferencias de los inversores. En los últimos años, los ETF temáticos han ganado notoriedad, ofreciendo a los inversores oportunidades en megatendencias como inteligencia artificial, energía alternativa y transformación impulsada por TI. La automatización impulsada por IA ha aumentado la demanda de infraestructura tecnológica, las industrias de semiconductores y los ETF relacionados.
Por otro lado, la sostenibilidad sigue siendo una prioridad. Los ETFs ESG han crecido considerablemente, pero su posición en 2025 dependerá de las regulaciones sobre inversiones sostenibles y la determinación de los inversores de seguir este enfoque.
Algunos escépticos continúan argumentando el hecho de que las inversiones ESG y los valores de ciertas compañías en el portfolio de determinados fondos ESG no han establecido claramente el sobre rendimiento.
Así mismo, existe una perspectiva que los presenta como las herramientas más importantes del rendimiento mejorado de una compañía a largo plazo, tanto financieramente como medioambientalmente. Sin embargo, es probable que el impulso hacia los ETFs ESG se mantenga pero que la asignación de ingresos se dirija de manera más selectiva.
Otro sector que observa grandes cantidades de inversiones en ETFs es el ámbito sanitario. Durante la pandemia de Covid-19, los ETFs del sector sanitario experimentaron un crecimiento significativo debido al protagonismo de la biotecnología y la medicina. Esta tendencia se mantiene en desarrollo de cara al 2025.
El sector de energía limpia ha emergido como otro participante significativo en el espacio de ETFs. Con los compromisos globales hacia la neutralidad de carbono ganando impulso, los ETFs enfocados en la energía renovable, los vehículos eléctricos y la infraestructura de tecnología limpia han observado un crecimiento sin precedente.
Los ETFs de energía solar y eólica, en particular, han demostrado resistencia remarcable, incluso durante retrocesos más amplios del mercado, indicando un cambio fundamental en las pautas de inversión hacia soluciones de energía sostenibles.
Además, los sectores financieros de ETF podrían obtener beneficio en caso de las subidas de tipos. Habitualmente, cuanto más se benefician los bancos y las inmobiliarias de las subidas de tipos, más incrementan los retornos de los ETF que vigilan el sector.
No obstante, si los bancos centrales deciden optar por la política de bajada de tipos para estimular los crecimientos, el sector financiero se vería en una mala posición, lo cual invitaría a los inversores a no ‘meter todos los huevos en esta cesta’.
Los ETF de renta fija
Habitualmente, los ETF que tienden a ocupar más focos de atención son aquellos con exposición a las acciones, pero los ETF de renta fija han incrementado su reputación en el último año, generalmente cuando los plazos económicos no son los mejores.
De mantenerse las bajadas de tipos o producirse más adelante en los próximos meses o años, los ETF que replican bonos resonarán con un mayor número de flujos debido al ansia de encontrar los rendimientos más confiables en un mundo de tipos potencialmente a la baja.
Este movimiento podría verse inmensamente impulsado si los mercados financieros continúan extremadamente volátiles o si los inversores que intentan esquivar las potenciales fuentes de pérdidas mantienen posiciones en safe havens financieros como los bonos.
Si sube de manera continuada la inflación, los bonos a corto plazo seguirán obteniendo capital, al ofrecer a los inversores protección de los incrementos de los costes de vida sin apenas exposición a los riesgos derivados de las subidas de tipos de interés. La popularidad de los ETF de TIPS dependerá de la evolución de la política de previsión de inflación durante el año.
Entre las tendencias de los ETF más relevantes está el fuerte apalancamiento de los ETF de bonos municipales. Los ETF municipales podrían recibir más flujos si el mercado sigue interesado en los efectos de las políticas fiscales orientadas al gasto en infraestructura.
Adaptación de los ETF a las nuevas realidades del mercado
Un aspecto fundamental que marcará los flujos de ETF en 2025 es la creciente sofisticación de los productos y estrategias disponibles. Los proveedores de ETF están desarrollando instrumentos más complejos y específicos para atender las necesidades cambiantes de los inversores.
La innovación en el espacio de ETF no se limita solo a nuevos sectores o temáticas, sino que también incluye mejoras en las metodologías de seguimiento y la implementación de estrategias más sofisticadas de gestión de riesgos.
La digitalización del sector financiero también está influyendo significativamente en la distribución y accesibilidad de los ETF. Las plataformas de trading digital y las apps de inversión han democratizado el acceso a estos instrumentos, permitiendo que inversores minoristas participen más activamente en el mercado.
Esta tendencia ha llevado a un aumento en la demanda de ETF más transparentes y fáciles de entender, especialmente entre los inversores más jóvenes que están comenzando a construir sus carteras de inversión.
Otro factor relevante es la evolución de los ETF activos, que están ganando terreno frente a sus contrapartes pasivas tradicionales. Estos productos ofrecen la flexibilidad de la gestión activa combinada con la eficiencia y transparencia características de los ETF.
Los gestores de estos fondos pueden ajustar las carteras más ágilmente en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado, lo que resulta particularmente valioso en períodos de alta volatilidad.
La globalización continua de los mercados financieros también está influyendo en los flujos de ETF. Los inversores buscan cada vez más exposición a mercados internacionales y emergentes, lo que ha llevado a un aumento en la demanda de ETF que ofrecen acceso a estos mercados de manera eficiente y rentable.
Esta tendencia se ve reforzada por la creciente interconexión de las economías globales y la búsqueda de oportunidades de diversificación más allá de los mercados domésticos.
Finalmente
Describir el denominado flujo de dinero hacia un conjunto de ETF no es tarea fácil, pero los principales problemas se pueden ver si se atiende a la situación global en su conjunto. Mucho nos va a tardar en los próximos cinco años.
Los grandes cambios económicos así como regulaciones y decisiones de inversores optimistas o pesimistas serán motivo de la volatilidad de los ETF en el futuro. Las preocupaciones sobre seguridad seguirán siendo una prioridad para todos, pero para las empresas innovadoras, las tecnologías basadas en la nube serán un eje clave.
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